BAJAR EL TIPO DE CAMBIO EN UN PAIS CON MEMORIA INFLACIONARIA ES CRIMINAL.

EN UN PAIS CON MEMORIA INFLACIONARIA BAJAR EL TIPO DE CAMBIO ES CRIMINAL.

Uruguay y Brasil vivieron estos años bajo politicas economicas que propiciaron el combate a la inflación actuando sobre una sola de las variables de la Economia : el tipo de cambio. Con una serie de recursos financieros :  alta de la tasa de interes interno, autorización a la entrada de capitales especulativos de corto plazo estimulados precisamene por la alta tasa y por la convicción de que habra estabilidad cambiaria.

 El resultado ha sido una caida brutal del tipo de cambio. En Brasil el valor del dolar cayo de 4 reales por dólar a 1,60 . En Uruguay de 29 pesos a 18 pesos .O sea una reduccion del 60% en Brasil y del  38 % en Uruguay.

La contencion del tipo de cambio, o sea el mantenimiento del tipo invariable en el tiempo ( diferente de la baja ) opera como un factor de reduccion de la inflación : porque abarata las importaciones de productos primarios y semielaborados que forman parte del costo de las industrias locales, pero tambien porque abaratan los productos terminados y con eso colocan un techo mas alla del cual los empresarios locales no pueden aumentar sus precios sin autoexcluirse del mercado. En algunos casos este abaratamiento resulta en que las empresas no pueden mas competir y por ende no pueden mas producir, lo cual provoca cierres y despidos, que en el fondo colaboran con la lucha anti inflacionaria porque disminuye el consumo.

Peor bajar el tipo de cambio no provoca una caida de los precios, como lo puede verificar fácilmente cualquier uruguayo o brasileño  ; acaso el costo de vida en Brasil cayo un 60% en los ultimos 7 años ¿? Y el de Uruguay cayo un 38 % ¿?

Claramente no.

Lo que si se consiguió es que las subas en los costos de vida fueran mas moderadas, llegando recien ahora a situarse en el nivel cercano a los dos digitos, y provocando la consiguiente alarma.

Ahora bien, dado que la caida del tipo de cambio produce efectos colaterales indeseables por el lado de la balanza comercial al estimular las importaciones y dificultar las exportaciones, mas tarde o mas temprano los gobiernos tendran que volver a un tipo de cambio mas realista que tienda al equilibrio comercial y no al falso equilibrio actual donde los deficits comerciales son compensados por la entrada de dinero especulativo.

Y alli es donde se plantea el verdadero problema : si bien los precios no bajaron cuando bajo el tipo de cambio, seguramente subriran cuando suba el tipo de cambio., Y con ello volveremos a la situación original pero a un nivel mas bajo de salarios, mas alto de margenes de ganancia y sobre todo un incremento notable del endeudamiento exterior.

Por eso bajar el tipo de cambio en un pais con las caracteristicas de los nuestros es un acto criminal.